1️⃣ 2025년 인터넷 SMid Cap 최선호주 선정 배경: 강력한 펀더멘털
UBS는 SMid Cap 내 AppLovin, Compass, Zillow Group을 최선호주로 꼽았습니다. 이는 강력한 펀더멘털과 시장 변동성을 이겨낼 장기 성장 잠재력에 기인해요! 아무나 뽑는 게 아니겠죠? 😉
핵심 선정 근거 요약: UBS가 주목한 포인트
UBS 분석가들은 개별 기업의 긍정적인 재무 수정과 가속화된 성장 동인을 근거로 세 기업의 투자 매력을 높이 평가했습니다. 제가 핵심만 쏙쏙 정리해 드릴게요!
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AppLovin: 강력한 운영 성과와 더불어 Fitch 등급 상향(‘BBB’) 및 2026 회계연도 약 80억 달러의 견조한 총 수익 추정치 유지! (와우, 80억 달러라니!)
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Compass: 비용 절감 가속화 반영으로 2026 회계연도 EBITDA 추정치 8% 상향 조정 및 추가 시너지 효과 기대감 폭발!
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Zillow Group: 주택 시장의 불확실성 속에서도 2026 회계연도 수익에 대해 “10%대 중반 성장“을 예상하며 쇼케이스 채택 등 구조적 성장 동력 확보! (시장 상황 따위 신경 안 쓰는 쿨내 진동 성장!)
2️⃣ 핵심 최선호주 3사 심층 분석: 성장 동력 A to Z!
UBS는 시장 변동성 속에서도 이들 세 기업의 우수한 회복력과 장기적인 선점 가능성에 주목하며, 2025년 유리한 포지션을 확보할 전략적 대안임을 강조해요. 이제 개별 종목별로 어떤 매력이 있는지 자세히 알아볼까요?
📈 1. AppLovin (APP): 68% 고성장의 추진력과 80억 달러 수익 목표
모바일 게임 광고 기술(Ad-Tech)의 혁신 리더인 AppLovin은 일시적인 웹 기반 광고 기여도 감소에도 불구하고, 강력한 핵심 사업 펀더멘털을 입증했습니다. 최근 2025년 3분기 매출은 전년 대비 68% 급증한 14억 5백만 달러를 기록하며 시장 기대치를 크게 상회했어요!
UBS는 이러한 강력한 운영 성과에 힘입어 2026 회계연도 총 수익 추정치를 약 80억 달러 수준으로 변동 없이 유지했습니다. 이는 AppLovin의 MAX 플랫폼 및 AI 기반 AXON 솔루션에 대한 확신을 보여줘요.
🛡️ 재무 안정성 측면에서 피치 레이팅스(Fitch Ratings)는 회사의 장기 발행자 채무 불이행 등급을 ‘BBB’로 상향 조정하며 외부 기관의 강력한 신뢰를 확보했답니다!
💰 2. Compass: EBITDA 8% 상향과 3억 달러 시너지 잠재력
부동산 기술 플랫폼 Compass는 비용 효율화 계획을 공격적으로 가속화하며 재무 건전성을 확보 중이에요. UBS는 이 가속화된 실행력을 반영하여 2026 회계연도 EBITDA 추정치를 기존 대비 8% 상향 조정했습니다. 수익 추정치도 2% 증가할 전망이라니, 효율화 대성공이죠?
특히, Compass-HOUS 딜과 관련한 비용 시너지 추정치는 기존 2억 2,500만 달러에서 3억 달러 이상으로 상향 조정되었다는 점! 추가적인 Upside 잠재력이 있다는 뜻이겠죠?
| 3Q25 매출 | 3Q25 조정 EBITDA | 장기 비용 시너지 |
|---|---|---|
| 18.5억 달러 (+23.6% YoY) | 사상 최고치 9,360만 달러 | 3억 달러 이상 예상 |
거시적 불확실성 속에서도 방어적 효율화 전략이 성공적으로 작동하고 있음을 보여줍니다.
🏡 3. Zillow Group: 시장 정체에도 연결 침투율 확대로 ‘10%대 중반’ 성장!
주택 시장 상황이 ‘바닥을 맴돌더라도’ Zillow Group은 2026 회계연도 수익에 대해 ‘10%대 중반의 성장’을 예상하고 있어요. 시장 거래량보다는 플랫폼 자체의 가치와 점유율을 높이는 구조적 성장 전략이 핵심입니다!
💡 Zillow의 똑똑한 구조적 성장 동력 3가지
- 시장 연결 침투율 증대: 현재 34% 수준에서 내부 목표 75%까지의 확장을 통한 플랫폼 영향력 강화. (거의 2배 이상을 노리는 야망!)
- 쇼케이스 채택 확대: 프리미엄 리스팅 상품 채택률을 현재 3.2%에서 내부 목표 5-10%까지 지속적으로 증대.
- 통합 전략: Follow Up Boss 및 Zillow Pro와의 심층 통합을 통한 에이전트 효율성 극대화.
예상을 뛰어넘는 3분기 실적 발표(매출 6억 7,600만 달러, EBITDA 1억 6,500만 달러) 후 골드만삭스 등 권위 있는 애널리스트들이 긍정적인 등급을 재확인하며 Zillow의 성장 잠재력에 확신을 보였답니다.
💖 각 기업은 명확한 성장 동력을 기반으로 장기적인 성장을 준비하고 있다는 것이 UBS 분석의 핵심이에요! 놓치지 마세요!
3️⃣ 2025년 포트폴리오 관점에서의 시사점: 왜 지금 이 종목인가?
UBS가 선정한 세 기업은 치열한 인터넷 SMid Cap 시장 내에서 펀더멘털의 강점과 구체적인 성장 전략을 겸비한 최우수 대안입니다. 이들 기업은 고유의 회복력과 효율화 노력을 통해 2025년 이후에도 지속적인 가치를 창출할 거예요!
✨ 이들의 매력, 다시 한번 요약!
- AppLovin: 예상보다 강한 게임 환경과 2026 회계연도 총 수익 약 80억 달러의 견조한 전망으로 긍정적인 분위기를 이어갑니다.
- Compass: 비용 절감 계획의 가속화와 실적 성장이 반영되어 2026 회계연도 EBITDA 추정치가 8% 상향되어 효율성이 입증되었습니다.
- Zillow Group: 주택 시장의 변동성에도 불구하고 2026년 수익 “10%대 중반의 성장”을 목표하며, 플랫폼 침투율 증대를 통해 성장을 주도합니다.
이들 기업이 보여준 강력한 재무 실적(Compass Q3 EBITDA 9,360만 달러)과 전략적 효율성은 일부 부문별 역풍에도 불구하고, 2025년 변동성이 큰 시장에서 포트폴리오의 중추적 역할을 할 자격이 있음을 시사합니다. 변동성에 강한 친구들을 포트폴리오에 넣어보시는 건 어떨까요?
4️⃣ 투자자를 위한 질의응답 (Q&A): 궁금증 타파!
자주 나올 법한 질문들을 모아봤어요! 똑똑한 투자를 위한 마지막 체크리스트! 같이 꼼꼼하게 챙겨봐요!
- ❓ Q1. UBS가 왜 하필 이 세 종목을 최고로 선정한 건가요?
- SMid Cap은 성장성과 변동성을 모두 가진 분야인데요. UBS가 이 세 종목을 높게 평가한 핵심은 단순히 시장 반등 기대가 아닌, 어려운 시장 환경 속에서도 성장을 이끌 구조적인 펀더멘털과 실행력을 갖추고 있기 때문이랍니다!
이들 기업은 시장 환경과 무관하게 강력한 기술 기반과 비용 효율화를 통해 안정성과 성장 동력을 동시에 입증했습니다.
- AppLovin: 웹 기반 광고의 역풍에도 2026 총 수익 약 80억 달러가 견조하게 유지.
- Compass: 적극적인 비용 절감 계획 가속화를 통한 향상된 수익성 회복 탄력성 확보.
- Zillow Group: 주택 시장 상황에 대한 의존도를 줄이는 플랫폼 침투율 확대 전략(구조적 성장) 실행!
- ❓ Q2. Compass의 비용 시너지 상향 조정(3억 달러 이상)은 얼마나 대단한 건가요?
- 3억 달러 이상의 비용 시너지 추정치는 Compass의 미래 수익성에 대한 UBS의 긍정적인 전망을 반영하는, 아주 아주 중요한 신호예요! 이는 단순한 비용 절감을 넘어, 기업의 운영 효율성이 기대 이상으로 개선되고 있음을 의미합니다.
🎉 재무 성과 하이라이트 (Q3 2025)
Compass는 최근 3분기에 18억 5천만 달러의 매출과 사상 최고치인 9,360만 달러의 조정 EBITDA를 기록했어요. 상향된 시너지 추정치는 주택 시장 변동성 속에서도 Compass가 재무적 안정성을 확보하고 장기적으로 수익 극대화를 위한 기반을 다지고 있음을 보여주는 강력한 증거랍니다!
- ❓ Q3. Zillow Group이 주택 시장 침체에도 ‘10%대 중반 성장’을 예상하는 비결이 뭐예요?
- Zillow의 성장 전망은 주택 시장 회복에 의존하는 것이 아니라, 플랫폼 내에서 시장 점유율과 가치 창출 비중을 높이는 내부 전략에 초점을 맞추고 있어요. UBS는 Zillow의 성장을 견인할 핵심 엔진을 딱 두 가지로 꼽았습니다!
성장 동력 현재 (Q3 2025) 내부 목표 시장 연결 침투율 34% 75% 쇼케이스 채택 3.2% 5%~10% 결국 Zillow의 성장은 시장 거래량이 아닌 ‘플랫폼 가치’에 의해 결정된다는 말씀! 시장 침체에도 꿋꿋하게 성장할 수 있는 비결, 정말 매력적이지 않나요?
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